---

name: camp_portfilo
description: “中国商品期货 CAMP/CAPM 投资组合 + 标准跨品种套利组合自动化流程。必须在用户提到 camp_portfilo、camp portfolio、商品期货组合、100万资金、80万方向组合、20万套利组合、9个标准套利对、Y-P套利、风险平价、CAPM beta/alpha、fee.xlsx 保证金、或要自动更新 camp_pp_portfio 研究报告时使用。”

camp_portfilo：商品期货 80/20 最终组合流程

这个 skill 用于 e:\quant\camp_pp_portfio 项目，把商品期货方向组合和跨品种套利组合做成可复跑流程：

• 80 万普通期货资金分两袖：40 万必选品种袖 + 40 万其他品种袖；两袖都用 CAMP/CAPM + 风险平价。
• 20 万资金袖：从 9 个标准套利对中选择 4 个，强制包含 Y_P 豆油-棕榈油套利；这部分默认保持不变。
• 保证金来源：优先使用 fee.xlsx 的真实主力合约代码、单手保证金和手续费。
• 数据来源：TqSdk 主连日线，优先用 data_downloader2.py --method kline，因为免费账号通常没有 DataDownloader 历史下载权限。

触发后先做

1. 切到项目目录：e:\quant\camp_pp_portfio。
2. 确认关键文件存在：
   • fee.xlsx
   • config/market_snapshot_20260514_from_image.csv
   • config/standard_arbitrage_pairs.csv
   • data_downloader2.py
   • scripts/camp_portfolio_model.py
   • scripts/arbitrage_pair_research.py
   • scripts/build_final_portfolio_report.py
3. 如果用户给了新图片或新品种列表，先更新 market_snapshot_*.csv 和 standard_arbitrage_pairs.csv，再运行流程。

自动更新数据

使用 kline 缓存模式更新所有可验证品种的主连日线：

python data_downloader2.py --start 2020-01-01 --end 2026-05-14 --top 0 --method kline --kline-length 3000 --skip-existing --auth-file "e:\quant\ma_tick\account.json"

如果用户没有指定账号文件，优先检查环境变量 TQ_USER/TQ_PASSWORD，其次使用当前项目的 account.json。不要打印账号密码。

生成普通期货方向组合

运行：

python scripts/camp_portfolio_model.py --capital 1000000 --margin-utilization 0.80 --max-symbols 6 --min-days 500 --max-per-sector 1 --max-margin-per-lot-ratio 0.20 --max-one-lot-risk-ratio 0.035 --fee-file fee.xlsx

如果用户指定必选品种，用 --force-symbols。如果要避免和套利袖重复，用 --exclude-symbols 排除套利袖腿；强制纳入的品种优先级高于排除列表。

最新三袖 timing 组合示例：用户指定 EB2606、V2606、JD2606、M2607、AL2606；套利袖固定含 Y_P、C_CS、L_PP、B_M。普通期货 80 万拆成两部分：

1. 40 万必选袖：只在用户指定品种中做风险平价。
2. 40 万其他袖：排除套利腿和必选品种后，从其它期货中选择。

40 万必选袖命令：

python scripts/camp_portfolio_model.py --capital 1000000 --margin-utilization 0.40 --max-symbols 5 --min-days 500 --max-per-sector 0 --max-margin-per-lot-ratio 0.20 --max-one-lot-risk-ratio 0.035 --fee-file fee.xlsx --force-symbols EB,V,JD,M,AL --exclude-symbols Y,P,C,CS,L,PP,B,M --out-dir results\camp_mandatory40

40 万其他袖命令：

python scripts/camp_portfolio_model.py --capital 1000000 --margin-utilization 0.40 --max-symbols 5 --min-days 500 --max-per-sector 1 --max-margin-per-lot-ratio 0.20 --max-one-lot-risk-ratio 0.035 --fee-file fee.xlsx --exclude-symbols Y,P,C,CS,L,PP,B,M,EB,V,JD,AL --out-dir results\camp_other40

输出：

• results/camp/portfolio_plan.csv
• results/camp/portfolio_report.md
• results/camp/risk_metrics.csv
• results/camp/correlation_matrix.csv

默认基准结果示例：AG 1手、SN 1手、TL 12手、RU 3手、PG 3手、P 10手，实际保证金约 79.56 万。

40 万必选结果示例：EB 10手、V 25手、JD 28手、M 44手、AL 7手，实际保证金约 39.92 万。

40 万其他结果示例：CU 1手、TL 5手、RU 2手、PG 2手、CF 10手，实际保证金约 39.65 万。

生成 20 万套利组合

运行：

python scripts/arbitrage_pair_research.py --capital 200000 --max-pairs 4 --force-pairs Y_P

规则：

• 9 个标准套利对全部入模。
• 价差为 close_A - close_B。
• 套利对保证金按两腿较小保证金计。
• 强制包含 Y_P 豆油-棕榈油。
• 再按 pair_score、价差相关性、风险平价分配 4 个套利对。

输出：

• results/arbitrage/pair_portfolio_plan.csv
• results/arbitrage/arbitrage_report.md
• results/arbitrage/pair_metrics.csv
• results/arbitrage/spread_correlation_matrix.csv

当前基准结果示例：Y_P 3组、C_CS 59组、L_PP 10组、B_M 19组，实际保证金约 19.89 万。

合并最终组合

运行：

python scripts/build_final_portfolio_report.py --capital 1000000

如果方向袖输出到 results/camp_timing，用：

python scripts/build_final_portfolio_report.py --capital 1000000 --camp results\camp_timing\portfolio_plan.csv --arbitrage results\arbitrage\pair_portfolio_plan.csv --out-dir results\final_timing

如果使用最新三袖结构，用：

python scripts/build_final_split_portfolio_report.py --capital 1000000

输出：

• results/final/final_portfolio_report.md
• results/final/camp_sleeve.csv
• results/final/arbitrage_sleeve.csv

当前基准合计保证金约 994,526 元，使用率约 99.45%。解释时要提醒：方向组合和套利组合是两个资金袖独立计算，实盘前需要在交易系统层做净头寸汇总，尤其 P 棕榈油同时出现在方向组合和 Y_P 套利里。

当前 timing 合计保证金约 997,536 元，使用率约 99.75%。解释时要提醒：M 豆粕同时出现在用户必选方向袖和 B_M 套利袖，这是用户必选导致的保留重复；其它套利腿已从方向袖排除。

最新三袖 timing 合计保证金约 994,629 元，使用率约 99.46%。解释时要提醒：其他40万普通期货袖已排除套利腿和必选品种；M 豆粕因用户指定为必选，仍与 B_M 套利袖重叠。

指标解释

• beta：单品种或价差相对组合基准的系统性风险暴露。
• alpha：相对基准的超额收益估计。
• risk_contribution：按实际手数后的风险贡献，不是保证金占比。
• spread_half_life_days：价差偏离均值后回归一半所需天数。
• spread_zscore_252：当前价差相对最近 252 日均值偏离几个标准差。
• pair_score：综合腿间相关、成交量、价差波动、价差 beta 和半衰期的排序分。

回复用户时

回复要包含：

1. 数据是否已更新、多少品种/套利对入模。
2. 40 万必选普通期货袖的品种、合约、手数和保证金。
3. 40 万其他普通期货袖的品种、合约、手数和保证金。
4. 20 万套利组合的套利对、两腿合约、组数和保证金。
5. 最终三袖报告路径：results/final_timing_split/final_split_portfolio_report.md。
6. 如果用户指定必选品种，说明哪些品种因必选保留，哪些套利腿被排除以避免重复。
7. 风险提示：保证金和手续费来自 fee.xlsx，实盘还要做净头寸汇总、交易所套利保证金规则确认和滑点/手续费复核。

最终 timing 组合报告：40万必选 + 40万其他 + 20万套利

账户资金：1,000,000 元。
必选普通期货袖实际保证金：399,209 元。
其他普通期货袖实际保证金：396,510 元。
跨品种套利袖实际保证金：198,910 元。
合计实际保证金：994,629 元，使用率 99.46%。

去重说明：其他40万普通期货袖已排除套利腿和必选品种；M 豆粕因用户指定为必选，仍与 B_M 套利袖重叠。实盘前需要在交易系统层做净头寸汇总。

重复检查

检查项	重复品种
必选40与套利20	M
其他40与套利20	无
必选40与其他40	无

40万必选普通期货袖

品种	合约	分类	手数	单手保证金	实际保证金	beta	alpha	风险贡献
EB 苯乙烯	eb2607	化工期货	10	5818	58175	1.44	-1.31%	18.8%
V PVC	v2609	化工期货	25	2804	70111	1.22	-9.11%	18.1%
JD 鸡蛋	jd2607	农产品期货	28	2616	73245	0.42	0.80%	21.0%
M 豆粕	m2609	农产品期货	44	2138	94063	0.63	-0.96%	19.9%
AL 铝	al2606	有色金属期货	7	14802	103614	0.90	4.58%	22.2%

40万其他普通期货袖

品种	合约	分类	手数	单手保证金	实际保证金	beta	alpha	风险贡献
CU 铜	cu2606	有色金属期货	1	64170	64170	0.96	7.72%	23.3%
TL 三十年期国债	TL2606	金融期货	5	39501	197505	-0.12	4.23%	15.5%
RU 天然橡胶	ru2609	化工期货	2	19586	39171	1.11	0.90%	18.6%
PG 液化石油气	pg2607	能源期货	2	19027	38054	1.39	13.25%	26.2%
CF 棉花	CF609	农产品期货	10	5761	57610	0.83	-1.50%	16.3%

20万跨品种套利袖

套利对	合约A	合约B	手数	每组保证金	实际保证金	腿间相关	hedge beta	价差zscore	风险贡献
豆油-棕榈油	y2609	p2609	3	5986	17957	0.816	0.594	-0.48	20.1%
玉米-玉米淀粉	c2607	cs2607	59	1623	95757	0.682	0.499	-0.25	26.9%
塑料-聚丙烯	l2609	pp2609	10	4458	44578	0.901	0.876	-2.83	25.2%
豆二-豆粕	b2607	m2609	19	2138	40618	0.660	0.778	-1.20	27.8%

文件索引

文件	内容
results/camp_mandatory40/portfolio_plan.csv	40万必选普通期货袖明细
results/camp_other40/portfolio_plan.csv	40万其他普通期货袖明细
results/arbitrage/pair_portfolio_plan.csv	20万套利袖明细
results/final_timing_split/final_split_portfolio_report.md	本最终组合报告

经过调整,考虑过流动性和操作难易度，以及对冲的需要；

一键组合汇总

账户资金：1,000,000 元。
必选袖保证金：497,941 元。
其他袖保证金：297,984 元。
套利袖保证金：197,528 元。
合计保证金：993,454 元，使用率 99.35%。

资金袖汇总

资金袖	实际保证金	资金权重	统一风险贡献
arbitrage20	197528	19.88%	3.78%
mandatory40	497941	50.12%	67.24%
other40	297984	29.99%	28.98%

必选方向袖

品种	合约	手数	单手保证金	实际保证金	风险贡献(袖内)
FG 玻璃	FG609	37	2098	77626	19.09%
SA 纯碱	SA609	32	2185	69926	19.64%
JM 焦煤	jm2609	8	8946	71568	22.05%
RU 天然橡胶	ru2609	6	19586	117513	19.24%
CF 棉花	CF609	28	5761	161308	19.97%

其他方向袖

品种	合约	手数	单手保证金	实际保证金	风险贡献(袖内)
M 豆粕	m2609	58	2138	123992	35.91%
V PVC	v2609	33	2804	92547	30.41%
EB 苯乙烯	eb2607	14	5818	81445	33.68%

套利袖

套利对	合约A	合约B	组数	每组保证金	实际保证金	风险贡献(袖内)
Y_P 豆油-棕榈油	y2609	p2609	33	5986	197528	100.00%

资产级统一风险贡献

资产类型	资产ID	归属袖	合约	资金权重	统一风险贡献	组合beta
arbitrage	Y_P	arbitrage20	y2609 / p2609	19.88%	3.78%	0.190
direction	CF	mandatory40	CF609	16.24%	13.28%	0.818
direction	EB	other40	eb2607	8.20%	9.16%	1.117
direction	FG	mandatory40	FG609	7.81%	13.02%	1.666
direction	JM	mandatory40	jm2609	7.20%	14.74%	2.047
direction	M	other40	m2609	12.48%	8.92%	0.715
direction	RU	mandatory40	ru2609	11.83%	13.02%	1.101
direction	SA	mandatory40	SA609	7.04%	13.17%	1.871
direction	V	other40	v2609	9.32%	10.90%	1.170

这 6 个品种的两两相关性里，比较适合做网格配对的低相关组合大致是：

C - SS，相关性 0.122
RM - SS，相关性 0.125
C - SR，相关性 0.136
C - TA，相关性 0.148
TA - RM，相关性 0.158
RM - CF，相关性 0.170
C - CF，相关性 0.180
SR - RM，相关性 0.179
你补充的其他品种，在“约束不变”下不入选网格主池，原因很明确：

MA：手续费占比过高，不适合当前网格约束，更适合趋势 CTA。
SA：手续费占比过高，虽然盘口很好，但当前费率口径下不适合网格，更适合趋势 CTA 或只在极强震荡时人工介入。
AO：买一太薄，盘口总量不足，且手续费占比过高，不适合当前网格。
BU：买一太薄，盘口总量不足，不适合当前网格，更偏趋势或事件驱动。
SP：买一太薄，不适合当前网格。
M：卖一太薄，不适合当前网格。
CJ：只有日盘，而且卖一量不足、成交额不足，不建议纳入当前网格主池。
按白天和夜盘，我给你几套更实用的组合方式。

夜盘主网格组合
这套是最推荐的，因为你给的候选里大部分真正合格的都是夜盘品种。

组合 A：TA、RM、SS、CF、C、SR
推荐配对：
TA - RM
RM - SS
C - SR
这套适合“核心 2 对做高频网格，1 对做低频补充”。其中 TA-RM 和 RM-SS 波动率高、相关性低，最适合做主力网格腿；C-SR 更稳，适合做补充仓位。

夜盘高波动优先组合
如果你更想让网格“跳得快”，那就把高波动腿放中心。

组合 B：TA、RM、SS、CF、C、SR
推荐配对：
TA - SS
RM - CF
C - SR
这里 TA-SS、RM-CF 的波动更强，适合更激进的网格。C-SR 作为低相关、低冲击的稳定腿。

白天优先组合
严格说，你补充的品种里真正“仅日盘”的是 CJ，但它不满足你当前网格约束，所以白天组合不建议单独围绕 CJ 建。更合理的是白天时段继续做这些夜盘品种的日盘时段网格。

组合 C：C、SR、RM、CF、TA、SS
推荐配对：
C - SS
C - TA
SR - RM
这套更适合白天时段，盘口相对更容易观察，节奏也比夜盘略稳一点。

趋势过滤后的双模式组合
这是我最建议你实盘采用的方式，不是一套死网格。

网格主池：

TA
RM
SS
CF
C
SR
趋势 CTA 备选池：

MA
SA
BU
AO
意思是：

这 6 个主池品种，只有在震荡状态下才开网格。
一旦某个品种进入明显趋势，就从网格池剔除，切到 CTA 趋势逻辑。
MA、SA、BU、AO 这几个，不建议在你当前约束下当网格主腿，优先作为趋势品种处理。
如果你要我给一个最实盘化的最终方案，我会建议你这样分：

最终建议

夜盘主交易网格池：TA、RM、SS、CF
白天补充网格池：C、SR
趋势候补池：MA、SA、BU、AO
不建议当前纳入：CJ、M、SP
如果一定要落成“6 到 8 个品种的最终组合”，我建议就定成：

TA
RM
SS
CF
C
SR
MA
SA
其中前 6 个做网格候选，后 2 个只做趋势观察，不直接上网格。

最推荐的 3 套网格对组合，我给你一个可直接执行的版本：

夜盘稳健版：

TA - RM
RM - SS
C - SR
夜盘高波动版：

TA - SS
RM - CF
C - SR
白天均衡版：

C - SS
C - TA
SR - RM

推荐组合是：

C 玉米：年化波动率 12.29%，60 手，保证金约 99,498。
TA PTA：年化波动率 27.79%，11 手，保证金约 45,016。
SS 不锈钢：年化波动率 22.07%，8 手，保证金约 59,720。
RM 菜籽粕：年化波动率 26.95%，33 手，保证金约 54,955。
CF 棉花：年化波动率 19.47%，10 手，保证金约 57,610。
SR 白糖：年化波动率 13.17%，25 手，保证金约 82,560。